Tiền pháp định: lời đồn về loại thuế thu mà không cần gửi hóa đơn

Tiền pháp định là loại tiền do nhà nước quy định và chấp nhận để thanh toán, nhưng không có lời hứa đổi mỗi tờ tiền lấy một lượng vàng hay bạc cố định. IMF gọi đó là loại tiền có giá trị vì xã hội chấp nhận nó và vì nhà nước yêu cầu nộp thuế bằng nó. Đồng tiền này không tự có giá trị vật chất lớn. Giá trị của nó phụ thuộc vào luật, niềm tin và khả năng dùng để mua hàng hóa, dịch vụ.

Lạm phát xảy ra khi mức giá chung tăng liên tục theo thời gian. Giá một ổ bánh mì tăng chưa đủ để gọi là lạm phát. Khi nhiều hàng hóa và dịch vụ cùng đắt lên, 100 triệu đồng trong tài khoản vẫn hiện nguyên con số nhưng mua được ít hơn. St. Louis Fed dùng khái niệm sức mua để mô tả đúng thay đổi này. Nếu mức giá tăng 2% mỗi năm, cùng một số tiền sẽ mất dần khả năng mua hàng.